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融资并购不能停——江特电机

发表时间:2019-07-03 13:27  

江特电机,2007年10月上市,主营起重冶金电机,高压电机等特种电机的研发、生产和销售。

 

公司自上市起,就没有间断过融资,且每次融资投入都未达到预期或承诺效果,下面我们来看看公司的融资并购之路。

 

1、IPO融资2亿元,其中1.5亿用于大功率变频调速等特种电机制造自动化建设项目,后公司解释称:由于金融危机和行业产能过剩等因素的影响,产品销售受到影响,营收下降,产能未得到充分发挥,项目收益远未达到预期。

 

2、2011年7月,定向增发募资3.74亿元。其中2.4亿元用于变频调速高压电机和高效率高压电机技术改造项目;8071.87万元用于富锂锰基正极材料建设项目;3499万元用于电动汽车驱动技术研发中心建设项目。

 

之后,公司又称,受全球经济危机和中国经济形势下滑影响,电机行业受到较大影响,加之变频调速高压电机和高效率高压电机技术改造项目尚未到达产年限,导致承诺效益未实现;富锂锰基正极材料作为公司新产品,客户批量使用以前需较长的产品试用过程,因此销售收入亦未能达到承诺目标……

 

3、2014年7月,公司定向增发募资10亿元,用途为年采选120万吨锂瓷石高效综合利用项目、年处理10万吨锂云母制备高纯度碳酸锂及副产品综合利用项目及补充公司流动资金。按预期,这两项目完成后,年均净利润近2亿元。

 

后来,后来……类似的事情继续发生,年采选120万吨锂瓷石高效综合利用项目,因陶瓷行业需求受环保政策趋严,房地产建设需求下降等因素下降明显,导致长石粉销售低迷,销售价格大幅下滑,对锂瓷石项目效益造成重大影响,公司对该项目的投入进行调整,产能腰斩,完工日期一拖再拖,直到2018年3月才完工,项目效益更是无从谈起……

 

年处理10万吨锂云母制备高纯度碳酸锂及副产品综合利用项目于2016年12月底完工,但是项目建设成本大幅增加,原计划募投资金约3.08亿实际建成产能约3000吨碳酸锂的项目,未达到产能预定年产8000吨碳酸锂的产能,亦未达到预计收益。

 

4、2015年9月,现金支付2.4亿及股份支付3.6亿购买杭州米洛100%股权,评估增值5.2亿,增值率643%,形成商誉4.58亿。

 

5、同样是2015年9月,9.5亿现金购买九龙汽车32.6%股权。随后5.3亿购买九龙汽车18.38%股权,共形成商誉10.98亿。2016年收购九龙汽车剩余49%股权,价格14.37亿。

 

杭州米洛2015-2017年业绩承诺为5000万、6000万、7200万。九龙汽车2015-2017年业绩承诺为2亿、2.5亿、3亿。

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